Institutions and Cyclical Properties of Macroeconomic Policies

• Autores: Roberto Duncan T., César Calderón, Klaus Schmidt-Hebbel
• Localización: Documentos de Trabajo ( Banco Central de Chile ), ISSN-e 0717-4411, Nº. 285, 2004
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • Fuertes cambios en el ciclo económico de las naciones industriales y emergentes (EMEs) han generado un mayor interés en el debate sobre la efectividad de las políticas de estabilización. Tradicionalmente se ha sostenido que las EMEs no tienen la capacidad de conducir políticas fiscal y monetaria contracíclicas debido a imperfecciones financieras y a un desfavorable equilibrio políticoeconómico. Sin embargo, nosotros argumentamos que EMEs con rasgos institucionales similares a los de naciones industriales tienen la capacidad de aplicar políticas contracíclicas. Utilizando una muestra de 20 EMEs con datos anuales para el periodo 1990-2003, hallamos que las EMEs con instituciones fuertes son capaces de implementar políticas macroeconómicas contracíclicas ¿reflejado en reglas de política monetaria y fiscal.