Firm and Corporate Bond Valuation: A Simulation Dynamic Programming Approach.

• Autores: Augusto Castillo
• Localización: Cuadernos de economía: Latin American Journal of Economics, ISSN-e 0717-6821, Nº. 124, 2004, págs. 345-360
• Idioma: español
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• Resumen

  • Este artículo analiza la valoración de bonos comunes y de bonos convertibles en acciones, cuando la tasa de interés es estocástica y el valor de la firma es determinado por la interacción de una serie de variables estocásticas. También se explora la sensibilidad del valor de la deuda corporativa a algunos parámetros clave. La metodología aplicada aquí está basada en un híbrido de simulación y programación dinámica propuesto por Raymar y Zwecher en 1997 para valorar opciones financieras del tipo americano. Esta metodología es extremadamente eficiente para valorar opciones americanas cuando las fuentes de incertidumbre son numerosas.