Resumen de Trends and cycles in real-time

Rómulo A. Chumacero, Francisco Gallego

• español

  En este documento se comparan los resultados de la aplicación de distintos filtros de remoción de tendencia, aplicados a la serie del Índice Mensual de Actividad Económica de Chile (IMACEC), utilizando bases de datos en tiempo real. Se demuestra que las revisiones a los datos son extremadamente importantes, que pueden conducir a estimaciones sistemáticamente inconsistentes del componente de tendencia. A su vez, la gran mayoría de filtros utilizados en la práctica son poco robustos e inestables en estimaciones al final de la muestra.

• English

  This paper compares the results of applying several detrending methods to the Chilean monthly economic activity index (IMACEC) using real-time data sets.

  We show that data revisions are extremely important and that they can lead to systematically inconsistent estimates of the trend component. Furthermore, most of the filters commonly used to detrend time series in practice, are highly unstable and unreliable for end-of-sample estimation.