La capacidad de predicción a largo plazo de las rentabilidades de las acciones ha sido puesta de manifiesto en varios estudios recientes. Dado que las series fraccionalmente integradas [Granger y Joyeux (1980) y Hosking (1981)] exhiben dependencia incluso sobre largos períodos de tiempo, es posible que las rentabilidades se ajusten a este tipo de mo-delos. Los resultados obtenidos, aunque con reservas, no permiten afir-mar, en términos generales, que las series de rentabilidades del mercado de valores español sean fraccionalmente integrada
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