Resumen de The Design of Syndicates in Venture Capital
Giacinta Cestone, Lucy White, Josh Lerner
En este documento de trabajo analizamos el proceso de formación de un sindicato de empresas de capital riesgo. Este proceso presenta un problema de doble asimetría de información, por el hecho de que las señales de rentabilidad de los diferentes inversores no son verificables y pueden ser manipuladas. Estudiamos cómo una estructura adecuada del sindicato puede inducir a los inversores a comunicar a sus partners del sindicato la información privada de la que disponen. Analizamos también cómo los costes de agencia del proceso de sindicato y la estructura de los derechos financieros puedan variar con el nivel de experiencia de los inversores en la evaluación de proyectos empresariales.
