Resumen de Efectos regionales de la sustitución del Banco de España por el SEBC

Francisco Javier Capó Parrilla

• Uno de los inconvenientes de la integración monetaria es la renuncia a la política monetaria nacional como instrumento para contrarrestar los efectos de un shock asimétrico, lo cual dificulta la estabilización. Sin embargo, desde una perspectiva regional esta premisa puede no ser cierta. Es posible que, para determinadas regiones, un banco central supranacional sea más conveniente, desde el punto de vista estabilizador, que un banco central nacional. La comparación de la pérdida de bienestar que suponía para las CC AA españolas ceder su soberanía monetaria al Banco de España con el caso en que la cede al Banco Central Europeo, obviando las diferencias de diseño institucional, corrobora la hipótesis.