El control de la flotación en un mercado accionario emergente

• Autores: Gonzalo Castañeda
• Localización: Estudios económicos, ISSN 0186-7202, Vol. 15, Nº. 2, 2000, págs. 163-187
• Idioma: español
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    Se presenta un modelo que explica la escasa flotación observada en bolsas emergentes. Se habla de un efecto de rechazo cuando el grupo de control de una empresa reduce su colocación en bolsa, al anticipar que otras empresas podrían incrementar la oferta disponible en el mercado. De esta manera, los empresarios al limitar el tamaño de la emisión, mantienen su capacidad para manipular precios en el futuro cercano. Asimismo, el modelo explica por qué el crecimiento del mercado accionario no es sostenido, ya que su desarrollo se detiene una vez que las expectativas sobre el tamaño del mismo se hacen más favorables.

  • English

    This paper presents a model to explain the reduced flotation observed in emerging stock markets. It is argued that there is a rejection effect when a firm decides to diminish equity fragmentation if it foresees that other firms might increase their stock offerings. Therefore, entrepreneurs, by limiting market size, are capable of keeping their capacity to manipulate prices in the near future. Moreover, the model explains why stock markets grow only temporarily, since their development stops once expectations on market size become more favorable.