Un estudio sobre el papel clasificador de las garantías en los mercados de crédito con información asimétrica

• Autores: C. Mónica Capra, Matilde Olvido Fernández Blanco, Irene Comeig Ramírez
• Localización: Working papers = Documentos de trabajo: Serie EC - (Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas), Nº. 25, 2001
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • En este trabajo se examinan las tesis de Bester (1985, 1987) sobre el efecto clasificador de los contratos de préstamo que combinan los requisitos de garantía y tipo de interés. Para ello, empleamos dos métodos de análisis complementarios: un análisis empírico tradicional y un análisis experimental. En el primero, sobre una muestra de préstamos a Pymes de la Comunidad Valenciana, relacionamos dos tipos de contratos con el riesgo ex post del prestatario y otras variables relevantes del contrato y/o de la empresa. En el segundo, diseñamos dos contratos incentivo-compatibles y analizamos las elecciones de los individuos en dos entornos: con y sin riesgo moral. Nuestros resultados empíricos y experimentales confirman que los prestatarios de menor riesgo ex post se concentran en los contratos de mayor garantía y menor tipo de interés. Sin embargo, encontramos evidencia experimental de que la existencia de riesgo moral podría reducir la eficacia en la clasificación.