Resumen de La estructura temporal de los tipos de interés en España. el modelo de Cox, Ingersoll y Ross
En este trabajo se estima la estructura temporal de los tipos de interés, durante el período que abarca desde enero de 1991 a diciembre de 1995, aplicando el modelo intertemporal estocástico en tiempo continuo y de equilibrio general de valoración de Cox, Ingersoll y Ross utilizando los precios de los instrumentos de la deuda pública. Los resultados obtenidos indican que el modelo se ajusta bien al comportamiento de los precios de la deuda pública. No obstante, el modelo parece estimar peor los precios de los títulos con vencimiento a más largo plazo y esto es debido a la mayor distorsión fiscal que, ceteris paribus, presentan los títulos con mayor vencimiento.
