Resumen de Crisis y estabilidad cambiaria en méxico: una explicación mediante la hipótesis del mercado coherente

Klender Aimer Cortez Alejandro, Martha del Pilar Rodríguez García

• español

  La Hipótesis de Mercado Coherente supone que el mercado de capitales, al igual que otros sistemas no lineales, presenta transiciones entre estados de desorden a estados más ordenados y ofrece una opción para la comprensión de inestabilidades en los mercados financieros. Es por eso que el objetivo de este artículo es aplicar esta hipótesis en el mercado cambiario y de esta forma dar una alternativa para explicar las devaluaciones en México como la ocurrida en 1995. El estudio presenta evidencias de la existencia en México de los cuatro estados de mercado que propone la Hipótesis del Mercado Coherente (paseo aleatorio, transición inestable, caótico y coherente) en el periodo de 1992 a 2003. Para distinguir las cuatro fases se realiza un análisis de riesgo/rendimiento en la serie de tipo de cambio peso/dólar de 1992 a 2003 y se complementa con una revisión del diferencial porcentual entre el tipo de cambio a la compra y venta como medida del comportamiento en masa del mercado.

• English

  The Hypothesis of Coherent Market supposes that the market of capitals, like other nonlinear systems, presents transitions between states of disorder to ordered states more and offers an option for the understanding of instabilities in the financial markets. It is why the objective of this article is to apply this hypothesis in the exchange market and of this form to give an alternative to explain the devaluations in Mexico like the happened one in 1995. The study presents evidences of the existence in Mexico of the four states of market that proposes the Hypothesis of the Coherent Market (random walk, unstable transition, chaotic and coherent) in the period from 1992 to 2003. In order to distinguish the four phases a risk analysis is made in the series of type of change weight/dollar from 1992 to 2003 and it complements with a revision of the percentage differential between the type of change to the purchase and sale like measurement of the behavior in mass of the market.