El sector inmobiliario en España y en Europa
- Autores: Juan Pablo Calzada Torres
- Localización: Bolsa de Madrid, ISSN 0211-5336, Nº 110, 2002, págs. 26-33
- Idioma: español
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Resumen
Es tal vez, el único sector económico donde las compañías del ramo padezcan una infravaloración crónica. En ningún mercado bursátil europeo el sector está representado de acuerdo al peso que tienen los activos inmobiliarios sobre el patrimonio total de los ciudadanos. Esto da una idea bastante aproximada de las fuertes peculiaridades que afectan a un negocio que, en España, está clara y diferencialmente afecto al ciclo de vivienda. En un contexto de fuerte vocación integradora de mercados, llama la atención que el dibujo del sector sea notablemente diferente de unos países a otros. La variedad va desde países y mercados donde prácticamente no cotizan inmobiliarias, como puede ser el caso de Alemania, donde el grueso del negocio se articula a través de los bancos y fondos inmobiliarios, hasta otros como el Reino Unido, donde el tamaño financiero de las inmobiliarias es más que notable, pasando por aquellos donde se articula el negocio a través de compañías constructoras. Por lógicas razones de extensión, el análisis que aquí se presenta pretende sólo dar al inversor algunas claves para tratar de entender el negocio inmobiliario y su situación actual.
