Metodologia del descompte de fluxos de caixa (DCF). Aplicació a una empresa de distribució minorista
- Autores: Santiago Alcover
- Localización: Revista de contabilidad y dirección, ISSN 1887-5696, Nº. 8, 2009 (Ejemplar dedicado a: Valoración de empresas), ISBN 978-84-96998-93-3, págs. 31-58
- Idioma: catalán
- Enlaces
-
Resumen
Per a calcular el valor d�una empresa, un dels mètodes més utilitzats és el descompte de fluxos de caixa (Discounted Cash Flow o DCF).
Aquest mètode analitza i estima els resultats futurs d�una empresa per a determinar el preu de les accions en el present a partir de l�actualització d�aquests fluxos descomptant-los a una taxa mitjana ponderada dels recursos utilitzats.
En el nostre cas apliquem aquesta metodologia tenint en compte que la valoració d�empreses consisteix més a aplicar el sentit comú a la informació de què es disposa, i a recolzar-se en la racionalitat de la interpretació dels resultats obtinguts més que no en l�aplicació d�una fórmula matemàtica. Per això definim la metodologia utilitzada, l�objectiu perseguit per la valoració, definint en profunditat el negoci i el mercat on opera, així com la informació en què es basa la projecció dels fluxos de caixa i el càlcul de la taxa de descompte. Amb aquesta metodologia es pot proporcionar un rang de valoració de l�empresa analitzada, que en aquest cas es tracta d�una empresa de distribució minorista.
