La prima de riesgo: ni tanta ni tan baja

• Autores: Ignacio Gómez Montejo
• Localización: Bolsa: revista mensual de bolsas y mercados españoles, ISSN 0211-5336, Nº. 185, 2010, págs. 38-46
• Idioma: español
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• Resumen

  • La evaluación concreta de la prima de riesgo � la diferencia esperada a largo plazo entre la rentabilidad de la inversión en bolsa y el tipo de interés sin riesgo � es quizás la cuestión más importante en finanzas que aún hoy hay que considerar no resuelta pese a la amplísima literatura académica al respecto y a la necesidad por parte de analistas, inversores y empresarios de cuantificarla en su trabajo diario. Aún peor, diversos libros de texto, académicos, divulgadores y normas internas en bancos y casas de bolsa han difundido cifras concretas muy divergentes, que oscilan entre 7 - 9% (Ibbotson;

    Brealey y Myers, y otros) y menos de 1% (p.ej. Jagannathan, Mehra y Prescott, Siegel), todas ellas amparadas en estudios respetables y aparentemente rigurosos. Aunque esto es muy insatisfactorio, la revisión panorámica de los múltiples puntos de vista permite observar una convergencia creciente de las estimaciones.