Resumen de Synchronization of economic activity between Mexico and the US: what are the causes?

Ramón A. Castillo Ponce, Rogelio Varela Llamas, Juan Manuel Ocegueda Hernández

• español

  Este trabajo investiga las anomalías de calendario más importantes en un mercado que ha recibido una atención casi inexistente de los investigadores.

  Las anomalías investigadas son el día de la semana, cambio de mes, cambio de año y el efecto vacaciones. La metodología propuesta permite considerar simultáneamente todas las anomalías investigadas, a partir de un único modelo. A diferencia de la mayoría de evidencia empírica existente, no encontramos anomalías de calendario en los índices LATIBEX. Nuestros resultados apoyan las conclusiones de un número creciente de trabajos que muestran un debilitamiento de las anomalías de calendario en los rendimientos de las acciones. Subrayan, además, la importancia de las características particulares de los mercados de valores en la existencia de estas anomalías.

• English

  This paper investigates the most important calendar anomalies in a market that have received very little attention by researchers. The anomalies investigated are the day of the week, turn of the month, turn of the year, and holidays. The methodology we propose allows to simultaneously considerate all the mentioned anomalies through a single model. Although most of the empirical evidence reports calendar anomalies as accepted stylised facts of financial markets, a growing number of recent investigations find these anomalies weakening in most markets. Our results support this set of papers, since we do not report calendar anomalies in the LATIBEX indices.

  In addition, given the peculiarities of the LATIBEX market, our results also stress the importance of particular features of individual stock markets in the existence of calendar anomalies.