Daily exchange rates non-linearities or misspecification errors

• Autores: Aranzazu de Juan Fernández
• Localización: Documento de trabajo: Serie Econometría, Nº. 12, 1993, págs. 1-45
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • En los últimos diez años, numerosos autores han ajustado modelos no lineales de series temporales a diferentes variables de tipo financiero. Sin embargo, pensamos que la mayor parte de estos modelos pueden ser la consecuencia de dos tipos de errores: un error de especificación debido a la omisión de variables relevantes o un error de especificación causado por la no modelizaci6n, mediante el análisis de intervención, de los valores atípicos. En este artículo se intenta verificar esta hipótesis para tres tipos de cambio diarios de la peseta. Después de realizar el análisis univariante y bivariante, conjuntamente con el análisis de intervención de los múltiples valores atípicos que presentan estas variables, se verifica la presencia de efectos no lineales. Para conseguir este objetivo, se utiliza un conjunto de contrastes de no linealidad a partir de los cuales la principal conclusión que se extrae es que los residuos de los modelos estimados no presentan evidencia clara de efectos no lineales, excepto un modelo ARCH(4) para los residuos del modelo estimado para el tipo de cambio peseta/dólar.