Resumen de Ventanas de no-linealidad en el retorno de precios de acciones, luego de aplicada las IFRS

Elmo Moreno González, Karina Chandía

• español

  Este artículo estudia la existencia de no linealidad en los retornos de las acciones en el mercado europeo durante el año de aplicación por primera vez de la normativa internacional y en los años de su vecindad, es decir, el año 2004 y 2006, para un grupo de 19 empresas que tienen sus casas matrices en Europa y que transan en las principales bolsas del mundo. Para llevar a cabo el trabajo se aplicó el test de bicorrelación portmanteau de Hinich y Patterson, el cual hace un análisis en pequeñas ventanas de tiempo independientes, la que permitió detectar evidencias de no-linealidad en once ocasiones en el año 2005 (año de aplicación de las IFRS) y catorce encontradas en el año 2004 y 2006.

• English

  This paper studies the existence of nonlinearity in stock returns in the European market during the first year of the application of international financial reporting standards (2005) and its neigborhood years (2004 and 2006). The data are a group of 19 European companies that traded in important stock markets of the world. To carry out this study, we applied bicorrelation portmanteau test of Hinich and Patterson. The results show eleven windows of nonlinearity in 2005 and fourteen in 2004 and 2006.