Resumen de Interacciones recesivas y déficit institucional en la Eurozona

José Ramón de Espínola Salazar

• español

  Este artículo analiza el trasfondo económico e institucional que explica la persistencia de la crisis de la Eurozona, destacando, junto con la trampa de la deuda y el clima general de incertidumbre y desconfianza, tres interacciones recesivas: entre bancos y economía real (por falta de crédito y alta morosidad), entre bancos y Estados (dada la necesidad de recapitalización de los bancos y el deterioro del valor de la deuda soberana) y entre economía real y Estados (por la necesidad de consolidación fiscal y la actuación de los estabilizadores automáticos). El artículo destaca que a este complejo entramado se une la debilidad institucional de la Eurozona (el déficit de gobierno económico y financiero). El artículo concluye indicando la necesidad de realizar importantes reformas que corrijan la debilidad institucional.

• English

  This article analyses the economic and institutional background, which explains the persistence of the crisis in the Eurozone, highlighting, along with the trap of debt and the general climate of uncertainty and mistrust, three recessive interactions: between banks and real economy (for lack of credit and high delinquency), between banks and States (given the need for recapitalisation of banks and the deterioration of the value of the sovereign) and real economy and States (by the need of fiscal consolidation and the performance of the automatic stabilizers). The article highlights that this complex network joins the institutional weakness of the Eurozone (the deficit of economic and financial governance). The article concludes stating the need for major reforms to correct institutional weakness.