Resumen de La dinámica de la gestión de los fondos de inversión

Andrés Garcia, Cristina Ortiz, Javier Población, José Luis Sarto Marzal

• Este artículo trata sobre cómo varían en el tiempo las betas de los fondos de inversión.

  Este estudio demuestra que la beta de los fondos de inversión no es constante y propone varios modelos para determinar la estructura subyacente de la serie diaria. Estos modelos incluyen la técnica del filtro de Kalman. Adicionalmente a los resultados de los modelos, se extraen conclusiones sobre factores adicionales que afectan a la variabilidad de la beta.

  Se confirma la existencia de estacionalidad en las betas y también su relación con los flujos de dinero que entran y salen del fondo de inversión. Un flujo de dinero entrante, significativo, en el fondo de inversión conlleva un decremento en el valor de la beta