Fue fundada inicialmente por René Bertholdo y Lourdes Castro como una manifestación de la vanguardia portuguesa en el exilio. Las letras K, w, y se eliminaron del alfabeto portugués en 1943 porque no se utilizaban; una metáfora de la exclusión sufrida por los artistas de su propio país. La revista comenzó siendo impresa a mano con técnica de serigrafía en el propio apartamento de los artistas, a medida que iba creciendo incorporó colaboraciones de autores como: Maria Helena Vieira da Silva, Gonçalo Duarte, Costa Pinheiro, José Escada, Christo o Pol Bury. Una parte del grupo expondría como el KWY. En el número 11, editado por Christo, hay colaboraciones de Yves Klein, Jacques Villeglé, Niki de Saint Phalle, Jean Tinguely, Daniel Spoerri, Arman, Emmett Williams y Ben Vautier, así como un disco de poesía de Bernard Heidsieck.
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