Monetary, financial and exchange crises in Mexico (1995), in Southeast Asia (1997-98), in Russia and in Venezuela (1998), in Brazil and in Ecuador (1999) reveal a similar process underlying the economic and financial instability in peripheral countries, the so-called emergent markets. All these countries carried out capital account liberalisation and financial deregulation, the instability beginning with a considerable increase in capital inflows followed by an abrupt loss of international reserves. This paper represents an attempt at showing limits and contradictions inherent in such an economic strategy on the basis of the Brazilian economic stabilisation program implemented between June 1994 and January 1999 and later deepened with the depreciation of the Brazilian currency (real).The author argues that such an international insertion model has widened the country’s external dependence in addition to not resulting in a development process capable of integrating the less privileged classes into the Brazilian society as a whole.
As crises monetárias, financeiras e cambiais do México (1995), dos países do Sudeste Asiático (1997-98), da Rússia e da Venezuela (1998), do Brasil e Equador (1999) revelaram o processo comum subjacente à instabilidade econômico-financeira nos países periféricos, chamados de emergentes. Todos esses países efetuaram liberalização da conta de capitais e desregulamentação financeira, sendo que a instabilidade iniciou-se com um aumento significativo dos influxos de capitais, seguido por uma abrupta perda de divisas. Neste artigo procura-se mostrar os limites e contradições internas desta estratégia econômica a partir do programa de estabilização brasileiro implementado entre junho de 1994 e janeiro de 1999, e aprofundado com a desvalorização do real. Defende-se a hipótese de que esse modelo de inserção internacional ampliou o grau de dependência externa sem propiciar um desenvolvimento capaz de integrar a população como um todo.
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