La reaparición del puzle Feldstein-Horioka treinta años después en la Unión Europea

• Javier Santacruz Cano ^[1]
  1. [1] University of Essex

     University of Essex

     Colchester District, Reino Unido

     
• Localización: Análisis Financiero, ISSN 0210-2358, Nº 127, 2015
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • The reappearance of the Feldstein-Horioka puzzle in the Eiropean Union thirty years later
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• Resumen
  • español

    El presente estudio trata sobre el cambio en la correlación entre la tasa de ahorro y la tasa de inversión experimentado en los años de la crisis económica. Este hecho es contemplado a través del denominado “puzle Feldstein-Horioka”, uno de los seis puzles más importantes de la Teoría Macroeconómica. En este sentido, se observa cómo el puzle reaparece treinta años después del trabajo seminal de Feldstein y Horioka (1980) en las economías periféricas y no en las economías centrales. Ello se explica a través del grado de movimiento de capitales y el efecto de los impuestos.

  • English

    The present study deals with the change in the correlation between saving rate and investment rate since the beginning of the economic crisis. This fact is contemplated towards the so-called “Feldstein-Horioka puzzle”, one of the six major puzzles in the Macroeconomic Theory. In this sense, we can observe that this puzzle has reappeared thirty years after the seminal work by Feldstein and Horioka (1980) in peripheral economies rather than Central European economies. We are going to explain it towards the degree of capital flows and the effect of taxes.