Resumen de Stock market development and economic performance: the case of Mexico

Ramón A. Castillo Ponce, María de Lourdes Rodríguez Espinosa, Edgar D. Gaytán Alfaro

• español

  Se evalúa la relación entre el desarrollo del mercado accionario y la economía agregada para el largo y corto plazos. Se llevan a cabo pruebas de cointegración y ciclos comunes considerando indicadores del mercado accionario, PIB real y producción industrial para la economía mexicana.

  Identificamos la existencia de tendencias comunes pero no ciclos comunes, aun controlando por cortes estructurales. Específicamente, la actividad del mercado accionario exhibe una relación positiva y significativa con el sector real en el largo plazo, pero responde de manera distinta a choques transitorios. Los resultados confirman que el desarrollo del mercado accionario conlleva al crecimiento económico.

• English

  We evaluate the association between stock market development and the aggregate economy for the long-run and the short-run. We perform cointegration and common cycle tests considering various stock market indicators, real GDP and industrial production for the Mexican economy.

  While controlling for structural breaks in the series, we identify the existence of common trends but not common cycles. Specifically, stock market activity and real variables exhibit a positive and significant relationship in the long-run; however, they appear to have different responses to transitory shocks. These results confirm that stock market development is conducive to economic growth.