Novo Consenso Macroeconômico e Regime de Metas de Inflação: algumas implicações para o Brasil

• de Paula, Luiz Fernando Rodrigues ^[1] ; Saraiva, Paulo José ^[2]
  1. [1] Universidade do Estado do Rio de Janeiro

     Universidade do Estado do Rio de Janeiro

     Brasil

     
  2. [2] Universidade Federal Rural do Rio de Janeiro

     Universidade Federal Rural do Rio de Janeiro

     Brasil

     
• Localización: Revista Paranaense de Desenvolvimento, ISSN-e 2236-5567, Vol. 36, Nº. 128, 2015 (Ejemplar dedicado a: Janeiro - Junho), págs. 19-32
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Nuevo Consenso Macroeconómico y Régimen de Metas de Inflación: algunas implicaciones para Brasil
  • New Consensus on Macroecnomics and the Inflation Targeting Regime: some implications for Brazil
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• Resumen
  • español

    Brasil implementó el régimen de metas de inflación (RMI) en 1999 tras el final del ancla cambiaria del Plan Real. Sin embargo, la gestión de la RMI por el Banco Central de Brasil – en parte debido a una larga historia de alta inflación – sigue inspirada por la visión del “nuevo consenso macroeconómico” antes de la reciente crisis, lo que ha llevado a menudo a una política de tipos de interés muy alta, con impactos negativos sobre el crecimiento económico. En este trabajo se pretende analizar qué se entiende por nuevo consenso macroeconómico y sus implicaciones en cuanto a la gobernanza de la política macroeconómica, en particular en relación al régimen de metas de inflación.

  • português

    O Brasil aderiu ao regime de metas de inflação no ano de 1999, na sequência do fim da âncora cambial do Plano Real. Contudo, a gestão deste regime pelo Banco Central – em parte em função de um passado de alta inflação – ainda se inspira na visão do “novo consenso macroeconômico” que antecede a crise recente, o que tem frequentemente levado a uma política de juros bastante elevados, com impactos negativos sobre o crescimento econômico. Nesta perspectiva, o artigo analisa o que se entende por Novo Consenso Macroeconômico, bem como as implicações em termos de governança da política macroeconômica, em particular no que se refere ao regime de metas de inflação.

  • English

    Brazil implemented the inflation targeting regime (ITR) in 1999, following the end of the exchange rate anchor of the Real Plan. On the other hand, the management of the ITR by the Central Bank of Brazil – in part to be due to a long history of high inflation – remains inspired by the vision of the “new consensus on macroeconomics” prior to the recent crisis, which has often led to a very high interest rate policy, with negative impacts on economic growth. This essay focuses on analyzing the meaning of New Macroeconomic Consensus and its implications in terms of governance of macroeconomic policy, particularly with regard to the inflation targeting regime.