Resumen de Comparison of Nelson-Siegel and Svensson models in the optimization of yield curves in the Costa-Rican market
Eduardo Piza, Javier Trejos, Esteban Bermúdez
- español
Una familia de curvas de rendimiento cero cupón se estudió a partir de un conjunto de precios observados en el mercado costarricense y se compararon los modelos de Nelson-‐‑Siegel y de Svensson. En ambos modelos el problema consiste en ajustar la curva de rendimientos seleccionando los parámetros suboptimales de una familia no lineal de funciones. Los mejores resultados se obtuvieron con el modelo de Nelson-‐‑Siegel, a pesar de que el de Svensson es una generalización del primero. Se discute la metodología empleada así como algunos resultados obtenidos y la implementación de estos métodos en el mercado de la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica.
- English
In a study of optimization of yield curves for zero-‐‑coupon and forward rates, we compare the Nelson-‐‑Siegel and Svensson models for a set of observed prices of bonds of Government of Costa Rica. In both models the problem consists of fitting the yield curve and selecting sub-‐‑optimal parameters of functions in a non-‐‑linear family. We obtain better results using the Nelson-‐‑Siegel model, despite the fact that the Svensson model is a generalization of the former. We discuss the method, some results obtained and an implementation of these methods in the Costa-‐‑Rican stock-‐‑ exchange market.
