Resumen de Choques macroeconómicos y tipo de cambio real. Alguna evidencia para Argentina
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La hipótesis de ‘overshooting’ del tipo de cambio de Dornbusch (1976) es una de las piezas centrales de la macroeconomía internacional. Este trabajo analiza los efectos de los choques monetarios y de otros choques macroeconómicos en el tipo de cambio real en el caso de una economía pequeña como Argentina. El trabajo emplea modelos de SVAR, con restricciones de corto plazo, y datos trimestrales de este país, que cubren el período 1993-2014. Los resultados muestran que un choque monetario contractivo genera una apreciación en el tipo de cambio real en el corto plazo y posteriormente una depreciación gradual de esta variable, tal como sugiere la hipótesis de Dornbusch.
- English
Dornbusch’s exchange rate overshooting hypothesis (1976) is a central building block in international macroeconomics. This paper analyzes the effects of monetary and other macroeconomic shocks on the real exchange rate in the case of a small economy like Argentina. The paper uses SVAR models with short term restrictions, and quarterly data of this country, covering the period 1993-2014. Results show that a contractionary monetary shock generates an appreciation of the real exchange rate in the short term and then a gradual depreciation of this variable, as the hypothesis of Dornbusch suggests.
