Estimación del riesgo de crédito en empresas del sector real en Colombia

Sepúlveda Rivillas, Claudia ^[1] ; Reina Gutiérrez, Walter ^[1] ; Gutiérrez Betancur, Juan Carlos ^[2]
1. [1] Universidad de Antioquia
  
  Universidad de Antioquia
  
  Colombia
2. [2] Universidad EAFIT
  
  Universidad EAFIT
  
  Colombia
Localización: Estudios Gerenciales: Journal of Management and Economics for Iberoamerica, ISSN 0123-5923, Vol. 28, Nº. 124, 2012, págs. 169-190
Idioma: español
Enlaces
- Texto completo (pdf)
Resumen
- La presente investigación propone un modelo probit para datos de panel desbalanceado con efectos aleatorios, que permita estimar la probabilidad de quiebra de las empresas del sector real en Colombia e inferir el riesgo de crédito. Para esto se toma la información de empresas solventes y en estrés financiero, de las bases de datos de la Superintendencia de Sociedades y de BPR Benchmark, durante 2002–2008. Se partió del análisis fundamental, centrado en los indicadores de rentabilidad, apalancamiento, liquidez y solvencia, que propone Penman (2010). El aporte de esta investigación es el énfasis en los apalancamientos operativo y financiero y su efecto en la probabilidad de quiebra. Como principal hallazgo se resalta el efecto menos nocivo del apalancamiento operativo frente al apalancamiento financiero en épocas de crisis