Resumen de Du risque des mesures de risque systémique

Christophe Boucher, Patrick Kouontchou, Bertrand Maillet

• English

  On the risk of systemic risk measures The systemic risk measure has emerged as a major concern for the stability of the financial system. Most of the measures proposed are based on the estimation of conditional quantiles, which are extremely sensitive to the specification and estimation of risk models used. We propose to correct the systemic risk measures applying a backtest procedure. Our application on the covar suggests that the model risk is important and that institutions identified as “systemic” differ, depending on whether we consider or not the corrected version of the systemic risk measure.

• français

  La mesure du risque systémique des institutions financières est devenue un enjeu essentiel pour la stabilité du système financier. La plupart des mesures actuellement proposées reposent sur l’estimation de quantiles conditionnels, qui ont la caractéristique d’être extrêmement sensibles à la méthode d’estimation et à la spécification des modèles de risque utilisés. Nous proposons de corriger les mesures de risque systémique à partir de procédures de validation statistique. Notre application sur la covar suggère que le risque de modèle est important et que les institutions identifiées comme « systémiques » diffèrent selon que l’on prenne en compte ou non le risque de modèle.