Eficiencia del proceso de emisión de títulos-valores en el mercado de valores de Guayaquil

• Autores: Carola Mena Campoverde
• Localización: Alternativas, ISSN 1390-1915, Vol. 15, Nº. 3, 2014, págs. 75-82
• Idioma: español
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• Resumen

  • El propósito del siguiente trabajo es establecer la eficiencia con la que se llevaron a cabo los procesos de emisión de títulos-valores en el Mercado de Valores de Guayaquil durante el año 2013. Para tal efecto se analizaron los costes de transacción implícitos en los procesos de una muestra aleatoria de 57 de 75 de las emisiones ofertadas en este mercado en dicho periodo, lo que servirá como insumo para futuras investigaciones encaminadas a determinar si estos costes de transacción y procesos de emisión podrían suponer una importante barrera de entrada para que las empresas accedan al Mercado de Valores a financiar sus operaciones. Se pudo evidenciar una eficiencia débil en el proceso de emisión de títulos bursátiles en el Mercado de Valores de Guayaquil durante el año 2013 debido a que el tiempo para lanzar una emisión, desde que se tiene toda la información disponible, podría tomarle al emisor entre 10 a 33 semanas aproximadamente, es decir, de 2,5 a 8 meses a partir de que la empresa entrega la información a la Estructuradora o Casa de Valores para elaborar el prospecto de emisión, los costos aproximados de lanzar una emisión fueron en un 84,21% de la muestra analizada, menores a 3,99% sobre el monto negociado, los rangos de costos estuvieron entre 0.23% a 7,99%, no evidenciándose relación entre el costo y tipo de papel o monto de negociación.