Resumen de Las opciones reales en la valoración de los procedimientos de despido colectivo, particularizado en los expedientes de regulación de empleo de España

Santos Eguren Segurado, Pablo Solana Pérez, Mercedes Grijalvo Martín

• español

  Este trabajo tiene como objetivo exponer la integración de las opciones reales en la valoración de los procedimientos de despido colectivo, en particular en los ‘expedientes de regulación de empleo’, que es la figura legal a la que recurren las empresas en España al encontrarse en una situación económica negativa y cuya utilización se acrecienta en épocas de crisis.

  En base al análisis de los flujos de ahorro generados por la reducción de los recursos humanos se analizan los factores que pueden crear una incertidumbre a futuro, concluyendo que la demanda es el factor que crea esta incertidumbre y pone en valor la teoría de opciones reales. A partir de la consideración de la demanda como factor de incertidumbre se desarrolla un modelo para obtener el valor óptimo del número de contratos de trabajo a extinguir, de modo que sitúe a la organización en la mejor posición para la toma de decisiones y minimice la pérdida de un bien tan crítico como es el capital humano. La teoría de opciones reales, herramienta de gestión, novedosa y contrastada, posibilita realizar la valoración de los procedimientos de despido colectivo tomando en consideración la demanda diná- mica, lo que permite cuantificar mejor el resultado de la decisión y supone un avance sobre la valoración tradicional realizada con demanda estática.

• português

  Este trabalho tem como objetivo expor a integração das opções reais na valorização dos procedimentos de demissão coletiva, em particular nos ‘expedientes de regulação de emprego’, que é a figura legal à qual recorrem as empresas na Espanha ao encontrar-se em uma situação econômica negativa e cuja utilização aumenta em épocas de crises.

  Com base na análise dos fluxos de poupança gerados pela redução dos recursos humanos são analisados os fatores que podem criar uma incerteza no futuro, concluindo que a demanda é o fator que cria esta incerteza e valoriza a teoria de opções reais. A partir da consideração da demanda como fator de incerteza se desenvolve um modelo para obter o valor ótimo do número de contratos de trabalho a extinguir, de modo que situe à organização na melhor posição para a tomada de decisões e minimize a perda de um bem tão crítico como é o capital humano. A teoria de opções reais, ferramenta de gestão, inovadora e contrastada, possibilita realizar a valorização dos procedimentos de demissão coletiva levando em consideração a demanda dinâmica, o que permite quantificar melhor o resultado da decisão e supõe um avanço sobre a valorização tradicional realizada com demanda estática.

• English

  This paper aims to explain how the inclusion of real options may significantly improve the assessment of collective dismissal procedure. During crisis times, like the one Spain has been going through on the last years, the ‘collective dismissal procedure’ is an important issue to be considered within companies that are having a negative economic situation.

  Based on the flow of savings generated by the reduction in the workforce, the different variables that may produce uncertainty in the future are analyzed concluding that the demand is the factor that creates this uncertainty and gives value to the real options theory. After considering the demand as a factor of uncertainty, a model has been developed obtaining the optimal value in the reduction of the workforce, therefore allowing the organization to place itself in the best position for decision making and prevent further loss of human capital. Real options, an innovative management tool that has been proven as correct, helps to improve the assessment of the collective dismissal procedures using the dynamic demand instead of the static demand, giving a better quantification of the decision to be taken.