Kollisionsrechtliche Probleme der Restrukturierung von Kapitalgesellschaften im Insolvenzplanverfahren in der Europäischen Union: insbesondere der Debt-to-Equity-Swap

• Thilo Kuntz ^[1]
  1. [1] University of Giessen

     University of Giessen

     Distrito de Gießen, Alemania

     
• Localización: ZGR : Zeitschrift für Unternehmens-und Gesellschaftsrecht, ISSN 0340-2479, Vol. 43, Nº. 5, 2014, págs. 649-692
• Idioma: alemán
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• Resumen
  • English

    Voluntary arrangements for corporate reorganizations during insolvency proceedings are currently frequently discussed. Their importance for legal practice notwithstanding, legal scholarship has only begun recognizing the importance of problems arising out of the conflict of laws in cross-border reorganizations, e.g. following a German „Insolvenzplan“ or an English company voluntary arrangement. An in-depth examination reveals a whole bouquet of intricate questions resulting from the European Insolvency Regulation’s rather cursory regulatory approach and some significant differences between German and English law. This article takes on these problems and analyzes them from a comparative perspective. The focus lies on the requirements that debt-to-equity-swaps have to meet. Both German firms undergoing a reorganization by an English company voluntary arrangement and English limited companies with headquarters and insolvency proceedings in Germany are under consideration.

  • Deutsch

    Seit einiger Zeit wird die Restrukturierung von Kapitalgesellschaften im Insolvenzplanverfahren intensiv diskutiert. Trotz ihrer praktischen Bedeutung sind die kollisionsrechtlichen Probleme einer grenzüberschreitenden Sanierung mit Hilfe eines Insolvenzplanes oder eines englischen Company Voluntary Arrangements jedoch bislang nur ansatzweise aufgearbeitet.

    Angesichts eher kursorischer Regelungen in der Europäischen Insolvenzordnung und wegen der teils signifikanten Unterschiede von deutschem und englischem Sachrecht treten bei näherer Betrachtung vielfältige Fragen zutage. Der folgende Beitrag widmet sich den auftretenden Schwierigkeiten und analysiert sie rechtsvergleichend unter Heranziehung des englischen Rechts. Im Vordergrund stehen die Maßnahmen, die Voraussetzung für die Durchführung eines Debt-to-Equity-Swaps sind. Betrachtungsgegenstand sind sowohl deutsche Gesellschaften, die im Rahmen eines Company Voluntary Arrangement saniert werden sollen, als auch englische Limiteds mit deutschem Verwaltungssitz, die das deutsche Insolvenzplanverfahren durchlaufen.