Evidencias empíricas del CAPM en el mercado español de capitales

• Ana María Gallego Merino ^[1] ; Juan Carlos Gómez Sala ^[1] ; Joaquín Marhuenda Fructuoso ^[1]
  1. [1] Universitat d'Alacant

     Universitat d'Alacant

     Alicante, España

     
• Localización: Working papers = Documentos de trabajo: Serie EC - (Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas), Nº. 13, 1992, págs. 1-34
• Idioma: español
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• Resumen

  • El objetivo del presente trabajo consiste fundamentalmente en analizar si la conducta agregada de los inversores en el mercado de capitales español concuerda con las relaciones de equilibrio rentabilidad-riesgo hipotetizadas por el CAPM. En nuestro país, se han efectuado pocas pruebas empíricas diferentes a las desarrolladas en la perspectiva de agrupamiento de activos en carteras de valores. En este trabajo se plantean los distintos tests desde dos metodologías alternativas: la ya mencionada "aproximación de agrupamiento de carteras (Black-Jensen-Scholes, 1972) y la "perspectiva de activos individuales" planteada por Litzemberger-Ramaswamy (1979).