Foreign ownership and financial reporting quality in private subsidiaries

• Autores: Belén Gill de Albornoz Noguer, Simona Rusanescu
• Localización: Working papers = Documentos de trabajo: Serie EC - (Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas), Nº. 2, 2017, págs. 1-45
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    En una muestra de empresas subsidiarias españolas no cotizadas, este trabajo presenta evidencia empírica de que la magnitud de los ajustes por devengo discrecionales es significativamente mayor cuando la matriz es extranjera que cuando es local. Los resultados son consistentes con la tesis de algunos trabajos recientes sobre las estrategias de manipulación del resultado en las compañías multinacionales, sugiriendo que son los incentivos de la matriz los que subyacen a la relación negativa observada entre la propiedad extranjera y la calidad de la información contable de las subsidiarias. En particular, se observa que: (1) la experiencia de la matriz como accionista de control tiene un efecto incremental negativo sobre la calidad de la información contable en las subsidiarias controladas por un grupo extranjero pero no en las que tienen matriz local; y (2) la relación negativa observada entre la propiedad extranjera y la calidad de la información contable se debe fundamentalmente al grupo de subsidiarias cuya matriz está establecida en países con mejor calidad institucional que España

  • English

    In a sample of large private Spanish subsidiaries, we find that the magnitude of discretionary accruals is significantly higher when the parent company is foreign than when it is local. Our tests support the thesis of recent research on earnings management strategies within multinational corporations (MNCs), suggesting that the parent company’s incentives underlie the observed negative relation between foreign ownership and financial reporting quality at the subsidiary level. In particular, we observe that: (1) the tenure of the controlling shareholder has a negative incremental effect on financial reporting quality in firms under foreign control, but not in subsidiaries of local groups; and (2) the negative association between foreign ownership and financial reporting quality is mainly driven by the subsample of subsidiaries with parent companies located in countries with higher institutional quality than Spain