Pronósticos de la estructura temporal de las tasas de interés en México con base en un modelo afín

• Rocío Elizondo ^[1]
  1. [1] Banco de México
• Localización: Estudios económicos, ISSN 0186-7202, Vol. 32, Nº. 2 (Julio-Diciembre), 2017, págs. 213-253
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Forecasting the term structure of interest rates in Mexico using an affine model
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    Se muestra que un modelo afín permite igualar o mejorar los pronósticos de la estructura temporal de las tasas de interés en México. El modelo de pronóstico se especifica como una relación lineal entre las tasas de interés y tres factores observables, para vencimientos de 1-60 meses. Los pronósticos del modelo afín son comparados con estos de una tasa forward, un AR(1), un VAR(1) y una caminata aleatoria. El modelo afín tiene un desempeño comparable con los otros modelos para horizontes de 12- y 18- meses, con excepción de la caminata aleatoria, que presenta menores pronósticos para los vencimientos de 24- y 36- meses. No obstante, el modelo afín mejora su desempeño de pronóstico para los horizontes de 24- meses, principalmente para vencimientos de 60-meses

  • English

    This paper shows that an affine model allows to equalize or improve the forecasts of the term structure of interest rates in Mexico. The forecasting model is a linear relationship between interest rates and three observable factors, using maturities 1-60 months. Affine model predictions are compared with those of forward rates, AR(1), VAR(1), and random walks. Affine model has a performance comparable to other models for horizons of 12- and 18-months, except for the random walk, which presents smaller forecast for maturities of 24- and 36- months. However, improving its forecasting performance for the 24- month horizon, and especially for 60-month maturities.