Reducción de capital con devolución de aportaciones y reducción con amortización de acciones propias: el principio de paridad de trato de los socios y la tutela de acreedores.

• Autores: Ramón Hernández Peñasco
• Localización: Revista de derecho de sociedades, ISSN 1134-7686, Nº 51, 2017, págs. 315-327
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    Comentarios a las resoluciones de la Dirección General de los Registros y del Notariado de 10 y 11 de mayo de 2017 (BOE de 29 de mayo de 2017 [RJ 2017, 2353 y 2346_]) La reducción de capital mediante adquisición de participaciones o acciones propias para su amortización es una operación societaria sujeta a estrictos requisitos legales, dirigidos a garantizar un trato paritario a los socios y a que los intereses de los acreedores sociales no se vean perjudicados. De acuerdo con el tenor literal de la Ley de Sociedades de Capital, dichos requisitos no son exigibles cuando la sociedad adquiere sus propias participaciones o acciones al amparo de las reglas que regulan la autocartera, y reduce posteriormente su capital mediante la amortización de aquellas. No obstante, dado que en ambas operaciones existe una salida de fondos sociales a favor de los socios y que el resultado final en ambas es el mismo, esto es, la reducción de capital, se ha dudado en algunas ocasiones de la legalidad de la segunda operación citada, por su eventual vulneración de los derechos de socios y acreedores. En el presente comentario se aborda la doctrina de la Dirección General de los Registros y del Notariado sobre esta cuestión, contenida en las resoluciones de 10 y 11 de mayo de 2017.

  • English

    Capital reduction by way of the acquisition of capital stake and its subsequent amortization is a corporate transaction subject to strict legal requirements which are addressed to guarantee an equal treatment to the partners and that the interest of the creditors of the company is not harmed. According to the literal tenor of the Capital Companies Act, such requirements are not applicable when the company acquires its own shares under the rules of treasury stock and subsequently reduces its capital by amortization of the acquired shares. However, given the fact that both transactions imply an exit of social funds in favor of the partners and that the final result in both cases is the same, i.e. the capital reduction, some doubts have arisen about the legality of the latter transaction as it may imply a possible violation of the partners and creditors rights. This commentary addresses the doctrine of the General Directorate of Registries and Notaries on this issue, contained in resolutions dated May 10 and 11, 2017.