On the behavior of fiscal policy with costly expectations

• Autores: Martín Guzmán
• Localización: Económica: La Plata, ISSN-e 1852-1649, ISSN 0013-0419, Vol. 55, Nº. 1, 2009, págs. 29-44
• Idioma: inglés
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  • español

    Este trabajo extiende el modelo presentado en Talvi y Végh (2005) para la determinación de la política fiscal óptima, introduciendo características del tipo agent-based. Al igual que en Talvi y Végh (2005), el marco teórico es a la Barro (1979), pero en el modelo aquí presentado la formación de expectativas racionales está asociada a costos que dependen de la complejidad del sistema. Los agentes pueden elegir dos tipos de estrategias para la formación de expectativas: "comprar" la observación en cada período correspondiente al proceso de expectativas racionales, o seguir la tendencia sin pagar ningún costo. A diferencia de Talvi y Végh (2005), se muestra que la prociclicidad de la política fiscal no es necesariamente la conducta óptima del gobierno.

  • English

    This paper extends the Talvi and Végh (2005) model on the behavior of fiscal policy, introducing agent-based issues. Like in Talvi and Végh (2005), the theoretical framework is à la Barro (1979), but rational expectations are costly. The agents can choose between two strategies in forming expectations: buying costly rational expectations or freely following the trend. Unlike Talvi and Végh (2005), I show that procyclicality of fiscal policy is not necessarily the government s optimal behavior.