Resumen de Capacidad predictiva de la rentabilidad en empresas del mercado de capitales de Argentina

Dante Domingo Terreno, Silvana Andrea Sattler, Enrique Leopoldo Castro

• español

  Farfield y Yohn (2001) presentan un sencillo e interesante modelo a efectos de predecir la rentabilidad en el corto plazo, en base a la rentabilidad actual y los componentes de Dupont.

  No obstante, la importancia y difusión de dicho modelo no ha sido estudiado en economías emergentes. Es por ello, que en el presente trabajo se plantea como objetivo evaluar la capacidad predictiva de la rentabilidad de los activos operativos netos, en base al modelo mencionado en el mercado de capitales de Argentina. Los modelos contrastados muestran un importante proceso de reversión a la media de rentabilidad y que solamente la rotación de los activos operativos netos permite la mejoría en la rentabilidad del año siguiente. En cambio, el aumento del margen de ganancias revierte rápidamente, determinando un efecto negativo sobre rentabilidad del año siguiente.

• English

  Farfield and Yohn (2001) develop a simple and interesting model to predict the effects of profitability in the short term, based on current profitability and the components of Dupont. However, the importance and dissemination of this model has not been estudied in emerging economies. For this reason, document has as purpose to evaluate the predictive ability of the return on net operating assets, based on the above model in the Argentina capital market. The models checked show a strong process of mean reversion of returns, and only the rotation of the net operating assets allows the improvement in profitability in the next year. Instead, the profit margin increased rapidly reversed, determining a negative effect on profitability in the next year.