Alternativas de Investimentos em Renda Fixa no Brasil: Comparação entre um Banco de Investimento e um Banco de Varejo

• Autores: Mario Sergio Pugliese Balthazar, Paulo Henrique Hemoto Morgado, Otávio Gomes Cabello
• Localización: Revista Evidenciação Contábil & Finanças, ISSN-e 2318-1001, Vol. 6, Nº. 2, 2018 (Ejemplar dedicado a: mai./ago.), págs. 36-57
• Idioma: portugués
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    Objetivo: o objetivo dessa pesquisa foi comparar as opções de renda fixa no mercado financeiro brasileiro em um banco de varejo e em um banco de investimento.Fundamento: O mercado de renda fixa cresceu muito nos últimos anos e é representado por cerca de 3 milhões de investidores e movimenta mais de R$ 2 trilhões, segundo a Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (2016). Os investimentos em renda fixa podem ser realizados por meio de instituições financeiras. Essas possuem diversas configurações no Brasil, ou seja, existem bancos comerciais ou de varejo; bancos de investimentos; bancos de desenvolvimento e bancos mistos.Método: Foram comparadas as rentabilidades dos investimentos em Poupança, CDB, LCA, CRI, CRA, Debêntures, Tesouro Prefixado e Fundos de Investimentos no período de 2007 a 2016 e depois foram apurados os coeficientes de variabilidade destes investimentos, a fim de observar o risco.Resultados: A partir dos resultados, descontando a inflação do período analisado em um banco de investimento, os investimentos mais rentáveis foram: CRI, seguido do CRA, LCA, Tesouro Prefixado, CDB, Fundos de Investimentos, Debêntures e Poupança. Já no banco de varejo, os melhores rendimentos reais no período, foram: CRI, seguidos da CRA, Tesouro Prefixado, Fundos de Investimentos, LCA, Debêntures, Poupança e CDB. A rentabilidade do banco de investimento foi maior em 5,83% no acumulado do período. O coeficiente de variabilidade indicou baixa volatilidade nos investimentos em CRI, CRA e LCA e alta nos investimentos em CDB e Debêntures.Contribuições: Essa pesquisa contribui para preencher o gap existente na pesquisa de finanças no Brasil, pois poucos estudos realizam análise de produtos financeiros existentes e como eles podem contribuir para tomada de decisão de empresas e indivíduos.

  • English

    Objective: the objective of this research was to compare fixed income options in the Brazilian finan-cial market in a retail bank and an investment bank.

    Background: The fixed income market has grown significantly in recent years and is represented by approximately 3 million investors and have a financial transaction of more than R $ 2 trillion, ac-cording to the Custody and Financial Settlement Center for Securities (2016). Fixed income invest-ments can be made through financial institutions. There are several configurations of banks in Brazil, that is, there are commercial or retail banks; Investment banks; Development banks and mixed banks.

    Method: The returns on investments in Savings account, CDB, LCA, CRI, CRA, Debentures, Fixed Treasury and Investment Funds were compared between 2007 and 2016, after which the coefficients of variability of these investments were calculated in order to observe the risk.

    Results: From the results, discounting the inflation of the analyzed period in an investment bank, the most profitable investments were: CRI, followed by CRA, LCA, Treasury prefixed, CDB, Invest-ment Funds, Debentures and savings. In the retail bank, the best real income in the period were: CRI, followed by CRA, Treasury prefixed, Investment Funds, LCA, Debentures, Savings and CDB. The profitability of the investment bank was higher at 5.83% in the period. The coefficient of varia-bility indicated low volatility in investments in CRI, CRA e LCA and high in investments in CDB and Debentures.

    Contributions: This research contributes to fill in a gap in financial research in Brazil, because there are few studies carry out an analysis of current financial products and how they can contribute to the decision making of companies and individuals.