Resumen de Commonalities between financial and market integration and equity return co-movements in emerging and frontier markets

Mobeen Ur Rehman, Muhammad Kashif

• español

  Los inversores internacionales confían fundamentalmente en la interrelación entre los rendimientos bursátiles a la hora de configurar carteras con una diversificación efectiva.

  Sin embargo, la correlación entre dichos rendimientos es solo una indicación de la interconexión subyacente. Este artículo tiene como objetivo medir el nivel de variabilidad que diferentes factores, por ejemplo, la integración del mercado, la integración financiera, los diferenciales de inflación y crecimiento del PIB entre dos provocan en el comovimiento de sus rendimientos bursátiles. Nuestros resultados ponen de manifiesto una relación, tanto a corto como a largo plazo, de la integración financiera a corto y largo plazo y del diferencial de tasas de inflación con el movimiento conjunto de los rendimientos bursátiles en Pakistán y otros países asiáticos emergentes y fronterizos asiáticos considerados en el estudio. Estos resultados tienen implicaciones tanto para los inversores, tanto individuales como institucionales, a la hora de construir carteras basadas en estos determinantes en lugar de confiar únicamente en los valores de correlación.

• English

  International investorsrely mainly on the interrelationship among stock returnsfor effective portfolio diversification. However, correlation values between equity return is only an indication ofsuch underlying interconnectedness. Therefore, thisstudy aimsto measure the extent of variation that different factors i.e. market integration, financial integration, inflation and GDP growth trade differential between two countries produces in their securitiesreturns’ co-movement. Our results highlight the presence ofshort as well aslong run relationship of financial integration and inflation rate differential with stock returns comovement between Pakistan and other sampled Asian emerging and frontier countries.

  Our results have implications for individual and institutional investors for formulating portfolio based on these determinants rather than relying solely on correlation values.