Frontier efficiency, capital structure, and portfolio risk: An empirical analysis of U.S. banks

• Dong Ding ^[1] ; Robin C. Sickles ^[1]
  1. [1] Rice University

     Rice University

     Estados Unidos

     
• Localización: Business Research Quarterly, ISSN 2340-9444, ISSN-e 2340-9436, Vol. 21, Nº. 4, 2018 (Ejemplar dedicado a: New frontiers for productivity research in management and business), págs. 262-277
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Eficiencia de frontera, estructura de capital y riesgo de cartera: un análisis empírico de los bancos estadounidenses
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  • Texto completo
• Resumen
  • español

    La capacidad de la empresa para asignar capital de manera eficaz y gestionar los riesgos es la esencia de su producción y desempeño. Este estudio investigó la relación entre la estructura de capital, los niveles de riesgo de la cartera y el desempeño de la empresa utilizando una muestra grande de bancos estadounidenses de 2001 a 2016. Se utilizó el análisis de frontera estocástica (SFA) para construir una frontera para medir la eficiencia de costos de la empresa como un sustituto de la empresa. actuación. Analizamos más a fondo su relación dividiendo la muestra en diferentes tamaños y clases de propiedad, así como los bancos más y menos eficientes. La evidencia empírica sugiere que los bancos más eficientes aumentan las tenencias de capital y asumen un mayor riesgo crediticio al tiempo que reducen los activos ponderados por riesgo. Además, parece que el aumento del colchón de capital afecta la asunción de riesgos por parte de los bancos en función de su nivel de rentabilidad. que es un marcador de posición de cuán productivos se realizan sus servicios de intermediación. Un hallazgo adicional es que la dirección de la relación entre la asunción de riesgos y las reservas de capital difiere según la medida de riesgo que se utilice.

  • English

    Firm’ ability to effectively allocate capital and manage risks is the essence of their production and performance. This study investigated the relationship between capital structure, portfolio risk levels and firm performance using a large sample of U.S. banks from 2001 to 2016. Stochastic frontier analysis (SFA) was used to construct a frontier to measure the firm’s cost efficiency as a proxy for firm performance. We further look at their relationship by dividing the sample into different size and ownership classes, as well as the most and least efficient banks. The empirical evidence suggests that more efficient banks increase capital holdings and take on greater credit risk while reducing risk-weighted assets. Moreover, it appears that increasing the capital buffer impacts risk-taking by banks depending on their level of cost efficiency, which is a placeholder for how productive their intermediation services are performed.

    An additional finding, is that the direction of the relationship between risk-taking and capital buffers differs depending on what measure of risk is used.