Relação dos indicadores de desempenho e de estrutura de capital com o valor de mercado: uma análise nas empresas listadas na B3 no período de 2010 a 2016
-
Silva, Pablo Eduardo Nikolais Teixeira Bonifácio da [1] ; Tavares, Adilson de Lima [1] ; Azevedo, Yuri Gomes Paiva [2]
-
[1] Universidade Federal do Rio Grande do Norte
Universidade Federal do Rio Grande do Norte
Brasil
-
[2] Faculdade de Economia, Administração, e Contabilidade de Ribeirão Preto.
-
- Localización: REFAS: Revista FATEC Zona Sul, ISSN-e 2359-182X, Vol. 5, Nº. 2, 2018
- Idioma: portugués
- Enlaces
-
Resumen
Este estudo apurou a relação entre os indicadores financeiros de desempenho e estrutura de capital e o valor de mercado das companhias listadas na B3, por meio da análise de sete variáveis, sendo elas: retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), retorno sobre o investimento (ROI), lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), valor econômico agregado (EVA), fluxo de caixa operacional (FCO), composição de endividamento (CE) e participação de capital de terceiros (PCT). Desse modo, tem-se como objetivo geral analisar a relação dos indicadores financeiros de desempenho e estrutura de capital com o valor de mercado das empresas listadas na B3 no período de 2010 a 2016. Os dados foram extraídos da base de dados da plataforma Bloomberg®, sendo a amostra composta por 183 empresas e compreendendo como período de análise os anos de 2010 a 2016. Os resultados indicaram que todas as variáveis foram significantes e que o EBITDA e o ROI apresentaram significância positiva. As variáveis PCT e CE se comportam de maneira negativa em relação ao valor de mercado, sendo explicado por serem indicadores relacionados com o endividamento das empresas. Pode-se observar também que a variável EBITDA apresentou uma maior correlação com os demais indicadores. Além disso, as variáveis PCT e CE apresentam a maior correlação positiva entre si com um percentual de correlação de 48,82%.
