Resumen de Avaliação econômica de investimentos através de modelo probabilístico

Tércio Lopes Souza, Kaio de Morais Lima

• English

  The system of investment implementation aims to ensure, through the choice of the best investment projects, the strategic objectives of the cycle through which the organization is going. We basically have two kinds of investments, sustaining investments and value investments.The sustaining investments guarantee the operational continuity of the existing asset in its best conditions from the point of view of productivity and security of process / people. Value investments are aimed at leveraging the company's productivity by improving current processes or developing new processes.For value-added investments also called "NPV Projects", Braskem was using the deterministic net present value to evaluate the attractiveness of the investment and to help business decision-making to invest in the best projects, since the available resource For investment is always lower than the company's demand.The maturity of the process required more accurate calculations to aid decision making. It was identified as an adequate alternative the use of probabilistic NPV to select the best investment projects of type value, since this method considers the risk associated to each of the variables that compose the evaluation.This decision provided benefits for the process, such as:Dissemination of knowledge in investment valuation for all teams involved in the process;Uniformity of the assumptions for calculating the attractiveness of investments, allowing the comparison between them;Increase of 1% in the average NAV of Braskem's value investments portfolio, in 2016 this value corresponds to US $ 2,967.37 thousand. 

• português

  A sistemática de implantação de investimentos tem como objetivo garantir, através da escolha dos melhores projetos de investimentos, o atendimento dos objetivos estratégicos do ciclo pelo qual à organização está passando. A companhia tem basicamente dois tipos de investimentos; Sustaining e Addition of Value. Os investimentos de Sustaining garantem a continuidade operacional do ativo existente nas suas melhores condições, sob o ponto de vista de produtividade e segurança de processo/pessoas. Já os investimentos de Addition of Value tem como objetivo alavancar a produtividade da companhia, melhorando os processos atuais ou desenvolvendo novos processos. Para os investimentos do tipo Addition of Value também chamados de “Projetos de VPL”, a Braskem vinha utilizando o valor presente líquido determinístico para avaliar a atratividade do investimento e auxiliando o negócio na tomada de decisão para investir nos melhores projetos, visto que, o recurso disponível para investimento é sempre menor que a demanda da companhia. A necessidade de maior assertividade na tomada de decisão exigiu maior maturidade no processo, através do desenvolvimento de cálculos mais precisos. Identificou-se como uma alternativa adequada a utilização do VPL probabilístico para seleção dos melhores projetos de investimentos do tipo Addtion of Value, haja vista que este método considera o risco associado a cada uma das variáveis que compõem a avaliação.Esta decisão proporcionou benefícios para o processo, tais como:Disseminação do conhecimento em avalição de investimentos para todas as equipes envolvidas no processo;Uniformidade das premissas de cálculo de atratividade dos investimentos, possibilitando a comparação entres eles;Acréscimo de 1% no VPL médio da carteira de investimentos de Addtion of Value da Braskem, em 2016 valor correspondente a US$ 2.967,37 mil.