Decoupling e integração entre os mercados acionários dos Brics

• Autores: Anderson de Souza Carvalho, Luiz Paulo Lopes Fávero, Renata Turola Takamatsu
• Localización: Revista de Ciências da Administração, ISSN-e 2175-8077, Vol. 19, Nº. 49, 2017, págs. 152-167
• Idioma: portugués
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• Resumen

  • O crescimento do comércio entre os países emergentes e um respectivo aumento do fluxo de capitais resultou na hipótese de integração financeira crescente entre essas nações e seus respectivos mercados acionários. Ao mesmo tempo, passou-se a observar diferenças significativas de desempenho econômico entre esse grupo de países emergentes e os desenvolvidos, deslocamento conhecido como decoupling. A presente pesquisa pretende investigar se existe um fenômeno de decoupling entre os mercados acionários dos BRICS e dos EUA e se este fenômeno pode ser explicado pela integração entre os mercados dos BRICS de 2003 a outubro de 2012. Os modelos foram analisados antes e depois da crise financeira de 2008. Entre os resultados, foram encontradas evidências de: (i) um possível decoupling entre os desempenhos dos mercados dos BRICS e dos EUA, principalmente de 2003 a 2006; (ii) uma influência significativa da integração dos mercados acionários dos BRICS no decoupling identificado; e (iii) mudanças importantes nos resultados antes e depois da crise financeira de 2008. Estes resultados suportam a hipótese de que a recente interação entre os mercados emergentes tem produzido um fator grupo que tem gerado desempenhos significativamente diferentes dos mercados desenvolvidos, tendo implicações importantes para a teoria da diversificação internacional de portfólios.