Resumen de Efectos de la prohibición de asistencia financiera sobre el negocio de adquisición asistido: comentario crítico a la Sentencia del Tribunal Supremo 541/2018, de 1 de octubre

José Moya Yoldi, Javier Pizarro Mayo

• español

  La reciente Sentencia del Tribunal Supremo 541/2018, de 1 de octubre, se ha pronunciado sobre los efectos que la prohibición legal de asistencia financiera ha de tener sobre el negocio de adquisición asistido, concluyendo la licitud de una transmisión de participaciones sociales financiada a través de un negocio de asistencia financiera declarado nulo. En nuestra opinión, la fundamentación de la referida Sentencia del Tribunal Supremo no realiza un análisis completo de la finalidad de la prohibición de asistencia financiera, pues, si bien aborda la incidencia negativa de la asistencia financiera en la esfera económico patrimonial de la sociedad, no tiene en consideración la posible nulidad del negocio de adquisición financieramente asistido como consecuencia (i) de la alteración abusiva de la correlación de poderes en la sociedad; (ii) de la conexión entre el negocio financieramente asistido y el negocio de asistencia financiera; o (iii) de la concurrencia de causa ilícita.

• English

  The recent Supreme Court Judgement 541/2018, dated October 1st, has ruled on the effects that the legal prohibition of financial assistance must have on the assisted acquisition business, concluding the legality of a transfer of units financed through a financial assistance business declared null. In our opinion, the legal argument of the aforementioned Supreme Court Judgment does not carry out a complete analysis of the purpose of the prohibition of financial assistance, since, although it addresses the negative impact of the financial assistance in the economic sphere of the company, it does not takes into consideration the possible nullity of the financially assisted acquisition business as a consequence of (i) the abusive alteration of the majorities in the company; (ii) the connection between the financially assisted business and the financial assistance business; or (iii) the concurrence of illicit cause.