Growth and convergence/divergence in productivity under balance-of-payments constraint

• Esteban Pérez Caldentey ^[1] ; Anesa Ali ^[2]
  1. [1] Economic Commission for Latin America and the Caribbean (ECLAC)
  2. [2] Ministry of Foreign Affairs of Trinidad and Tobago
• Localización: Investigación económica, ISSN 0185-1667, Vol. 70, Nº. 275, 2011, págs. 15-38
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Crecimiento y convergencia/divergencia en la productividad bajo restricción de balanza de pagos
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• Resumen
  • español

    Este artículo presenta un modelo de convergencia/divergencia de la productividad de dos economías de diferente tamaño y desarrollo construido con base en los enfoques de crecimiento de causación acumulativa y de brecha tecnológica de Kaldor. Ambas economías operan dentro de la lógica del modelo de restricción de balanza de pagos. La economía más grande y desarrollada, la líder, es más avanzada tecnológicamente, tiene mayores niveles de productividad y emite la moneda de reserva internacional. La economía no desarrollada, la seguidora, está estrechamente vinculada con la economía líder y confronta la restricción de balanza de pagos (BPC por sus siglas en inglés). En el artículo se sostiene que el crecimiento del líder tiene al mismo tiempo efectos divergentes y convergentes sobre la brecha de productividad entre ambas economías. El efecto divergencia (el efecto Kaldor) funciona mediante un proceso de productividad inducida y causación acumulativa. El efecto convergencia (Ley de Thirlwall) funciona a través de la BPC. El modelo establece que el crecimiento con convergencia en la productividad requiere que la ratio elasticidad ingreso de las exportaciones/elasticidad ingreso de las importaciones de la economía seguidora exceda a la ratio de la productividad inducida de la economía líder/productividad de la economía seguidora. El artículo destaca la dificultad de lograr la convergencia en condiciones de BPC y propone algunas implicaciones de política.

  • English

    This paper presents a model of convergence/divergence in productivity for two economies of different size and development building on Kaldor's cumulative causation and the technological gap approaches to growth. Both operate within the logic provided by a balance-of-payments constraint framework. The more developed and larger economy, the leader, is technologically more advanced with higher levels of productivity and issues the international reserve currency. The developing economy, the follower, is closely linked to the leader economy and is balance-of-payments-constrained (BPC). The paper argues that the growth of the leader has at the same time divergent and convergent effects on the productivity gap between both economies. The divergent effect (the Kaldor effect) works through a process of induced productivity and cumulative causation. The convergent effect (Thirlwall's Law) works through the BPC constraint. The model states that growth with convergence in productivity requires that the ratio of export to import income elasticities of the follower economy exceeds the ratio of the induced productivity of the leader economy to that of the follower economy. The paper then highlights the difficulty of achieving convergence under a BPC constraint and provides policy implications.