Valuación de opciones sobre índices bursátiles y determinación de la estructura de plazos de la tasa de interés en un modelo de equilibrio general

Gerardo Ángeles Castro ^[1] ; Francisco Venegas-Martínez ^[1]
1. [1] Instituto Politécnico Nacional
  
  Instituto Politécnico Nacional
  
  México
Localización: Investigación económica, ISSN 0185-1667, Vol. 69, Nº. 271, 2010, págs. 43-80
Idioma: español
Títulos paralelos:
- Pricing options on stock indexes and determination of the term structure of the interest rate in a general equilibrium model
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Resumen
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  En este trabajo se desarrolla un modelo estocástico de equilibrio general en una economía poblada por consumidores inversionistas idénticos, competitivos y adversos al riesgo. Estos agentes toman decisiones de portafolio y consumo mediante la maximización de una función de utilidad esperada total descontada. Suponiendo que existe un índice bursátil cuya dinámica estocástica es conducida por un movimiento geométrico browniano y la tecnología es guiada por un proceso estacionario gaussiano-markoviano con reversión a la media, se determinan tanto el precio de una opción europea de compra sobre dicho índice como la estructura de plazos de la tasa de interés.
- English
  This paper is aimed at developing a general equilibrium stochastic model in an economy populated by identical, competitive, and risk-averse consumers-investors. Such agents make decisions on portfolio and consumption by maximizing discounted total expected utility. Under the assumptions that there exists a stock index whose stochastic dynamics is driven by a geometric Brownian motion and the technology is guided by a stationary Gaussian-Markovian process with mean reversion, both the price of a European call option on such an index and the term structure of the interest rate are obtained.