Advance Market Commitment: Some Issues and a Remedy

• Patrick Leoni ^[1]
  1. [1] Kedge Business School

     Kedge Business School

     Arrondissement de Bordeaux, Francia

     
• Localización: Revue d'économie politique, ISSN 0373-2630, Vol. 129, Nº. 1, 2019, págs. 1-9
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Advance Market Commitment : Quelques problèmes et une solution
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• Resumen
  • English

    We argue that Advance Market Commitments, the most common mechanism to foster R & D in innovative treatments for neglected diseases, is inefficient in practice. We first show that currently used AMCs suffer from a severe Time Inconsistency problem, and that any rational pharmaceutical company should behave as if no such mechanism were available when deciding to start R & D for innovative treatments. We propose a mechanism that removes this inconsistency, which involves credible commitment. We then give the intuition why the optimal AMC with credible commitment leads to the lowest acceptable chance of having a successful medical innovations, given announced compensations. The question of finding the optimal mechanism to foster innovative treatments for neglected diseases is still open.

    JEL codes: I1, I3, G15

  • français

    Nous soutenons que l’Advance Market Commitment, le mécanisme incitatif le plus commun pour encourager la R & D dans les traitements innovatifs pour les maladies négligées, est inefficace en pratique. Nous montrons d’abord que ces AMC souffrent d’un problème d’inconsistance temporelle, et que toute entreprise pharmaceutique rationnelle se comporte comme si aucun mécanisme incitatif n’est disponible au moment de prendre la décision de commencer cette R&D. Nous proposons ensuite un mécanisme qui résout ce problème d’inconsistance temporelle, en incorporant des engagements financiers crédibles. Nous donnons enfin l’intuition pour laquelle ce nouveau mécanisme induit des chances minimales de succès pour les innovations médicales. Le problème d’identification du mécanisme optimal favorisant l’apparition d’innovations médicales pour les maladies négligées reste ouvert.

    JEL codes: I1, I3, G15