Resumen de Stress Test Bancarios: selección de indicadores claves para la estabilidad financiera

María Elizabeth Cristófoli, Javier García Fronti

• español

  Las crisis del sistema financiero impactan negativamente en las sociedades afectadas, muchas veces llevando a la economía a un estancamiento. Un ejemplo histórico de esta dinámica fue la quiebra del acuerdo de Bretton Woods, vigente desde 1944 a 1971, cuando el presidente de Estados Unidos de Norteamérica decidió devaluar el dólar (Bernstein, 1984) lo que generó la necesi-dad de comenzar a coordinar las finanzas a nivel internacional de una forma diferente a la conocida hasta el momento. Los cambios implementados con posterioridad han demostrado no ser suficientes. Reflejo de ello es la última gran crisis financiera mundial iniciada en EEUU en 2007 y extendida a otras economías a partir de 2008. Si bien los académicos e instituciones reguladoras no se ponen de acuerdo sobre el origen, el alcance y las conclusiones de esta crisis (Lo, 2012), sí se ha empezado a trabajar a nivel mundial para atenuar los efectos de situaciones similares, y para estabilizar los mercados de forma urgente. Entre las herramientas macroprudenciales que han tenido amplia implementación y desarrollo para analizar los riesgos y efectos de una nueva crisis están las de cálculo y análisis de la resistencia de las entidades a diferentes situaciones hipotéticas de crisis. Los actuales modelos implementados para llevar a cabo dichos análisis son los stress testing que diseñan las entidades reguladoras y superviso-ras, y, en algunos casos, incluso los ejecutan utilizando escenarios históricos. En la definición de tales escenarios se debe tener en cuenta lo comentado por Dees, Henry & Martin (2017), quienes plantean que éstos deben reflejar una situación de crisis financiera suficientemente severa pero plausible (cuanto más extremos son los escenarios definidos, menos plausibles son). A pesar de los grandes avances alcanzados en este tipo de pruebas, hay mucho camino por recorrer. En este trabajo se hace referencia a la definición y construcción de los escenarios que permiten llevar a cabo este tipo de análisis. Para ello se trabajó con más de 500 factores (propios de los sis-temas bancarios y genéricos de nivel macroeconómico), asociados al riesgo de crédito del sistema financiero español y se aplicó la metodología Andon para seleccionar aquellos factores que cumplían con los requerimientos SMART (Specific, Measurable, Archivable, Relevant y Time-bond). Las técnicas y metodologías propuestas en este estudio han permitido seleccionar cinco factores que buscan re-flejar y ayudar al estudio de la sensibilidad del sistema financiero español frente al riesgo de crédito, desde una óptica genérica (top-down).

• English

  Financial crises impact on societies, which could lead to an economic stagnation. A histori-cal example of this dynamic was the bankruptcy of the Bretton Woods agreement, in force from 1944 to 1971, when the president of the United States of America decided to devalue the dollar (Berns-tein, 1984), which generated the need to begin to coordinate the finances at international level in a different way to the one known at that moment. The changes implemented after the bankruptcy of said agreement have proved not to be sufficient. Reflecting this is the last major global financial crisis that began in the US in 2007 and extended to other economies as of 2008. Although academics and regulatory institutions do not agree on the origin, scope and conclusions of this crisis (Lo, 2012), work has begun on a global level to try to mitigate the effects in case of similar situations, and to stabilize markets urgently. Among the macroprudential tools that have had wide implementation and development to analyze the risks and effects of a possible new crisis are the calculation and analysis of the resistance of the entities to different hypothetical crisis situations. The current models implemented to carry out the-se analyzes are stress testing, which are designed by regulatory and supervisory entities, and in some cases they are even executed, generally using historical scenarios. The definition of such scenarios must consider the comments made by Dees, Henry & Martin (2017), who argue that these should reflect a sufficiently severe, but plausible financial crisis situation, but the more severe or extreme are the defined scenarios, less plausible they become. Despite the great progress made in this type of tests, there is a long way to go.In this work, reference is made to the stress testing analyzes, more specifically to the definition and construction of the scenarios that allow carrying out this type of analysis. For this, more than 500 factors have been considering (typical of the banking and generic systems of macroeconomic level), associated with the credit risk of the Spanish financial system and the Andon methodology was applied to select those factors that met the SMART requirements (Specific, Measurable, Archivable, Relevant and Time-bond). The techniques and methodologies proposed in this study have allowed selecting five factors that seek to reflect and help the study of the sensitivity of the Spanish financial system against credit risk, from a generic perspective (top-down).