Resumen de Blockchain en el marco regulatorio europeo actual: desafíos y perspectivas de futuro
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El marco regulatorio europeo actual para los cripto activos es enormemente difuso y carente de una seguridad jurídica dentro de ámbito europeo.
La razón fundamental es que los actuales reguladores se ven obligados a mantener un equilibrio (que habitualmente se traduce en enfrentamiento) cuando tratan de armonizar las políticas que engloban la protección de datos (GDPR), prevención de blanqueo de capitales (AML) y al marco normativo sobre mercados e instrumentos financieros actual (MiFID II) en una suerte de malabarismo normativo.
Los puntos fundamentales de fricción pivotan alrededor de la protección de los usuarios e inversores en torno a los datos, la anonimidad y la territorialidad para determinar los actores y su localización a fin de asignar responsabilidades y determinar la jurisdicción en caso de conflictos. Resulta llamativos que elementos como la anonimidad resultan insuficientes para el reglamento general de protección de datos y en cambio resultan excesivos para las políticas de prevención de blanqueo de capitales.
Dos entidades europeas son determinantes en la orientación de las reglamentaciones: la European Securities and Markets Authority (ESMA) y la European Banking Authority (EBA). Ambas coinciden en la necesidad de armonizar una normativa europea evitando que cada territorio de la Unión regule de manera autónoma con aproximaciones distintas en base a sus propios códigos legales e intereses. Es la situación actual que hace que las empresas de servicios financieros relacionados con criptoactivos migren entre territorios dependiendo de donde encuentren la legislación más favorable a sus intereses en pro de mayor seguridad jurídica.
En el corto plazo, el futuro de los criptoactivos vendrá muy relacionado con el uso y la implantación que desarrollen las llamadas Big Tech. Las iniciativas que de su uso desarrollen estas grandes compañías serán las que obliguen a los reguladores a regular con celeridad a fin de evitar situaciones de dominio y oligopolio por parte de estas grandes tecnológicas, así como dotar de una debida protección de los datos y derechos de los usuarios o inversores.
- English
The existing European regulatory framework for crypto assets is unclear and lacks legal certainty inside the European area.
The main reason is that current regulators are forced to maintain a balance (which usually results in a clash) in order to harmonize policies related to data protection (GDPR), money laundering prevention (AML) and the current regulatory framework on markets and financial instruments (MiFID II) in a sort of regulatory juggling.
Main points of conflict are focused around protection of users and investors about their data, anonymity and territoriality in order to establishing the actors and their location in order to determine responsibilities and determine jurisdiction in case of conflicts. Notice that elements such anonymity are insufficient for the General Data Protection Regulation and, instead, are excessive for Anti Money Laundering prevention policies.
Two European entities are decisive in the guidance for the regulations: The European Securities and Markets Authority (ESMA) and the European Banking Authority (EBA). Both agree on it is necessary to harmonize European regulations to prevent that each country regulates independently with different approaches based on its own legal codes and interests. This is the current situation that causes crypto-related financial services companies move among territories according to the most favorable legislation for their interests and better legal certainty.
In the short term, the future of crypto assets will come closely related to the use and deployment developed by the so-called Big Techs. Initiatives developed by these big companies will be those that will force regulators to legislate quickly in order to avoid situations of dominance and oligopoly by these Big Tech, as well as provide appropriate protection for rights and data of users or investors.
