Countercyclical labor productivity: the case of Spain

• Jalón Aymerich, Francisco Borja ^[1] ; José Antonio Herce ^[1]
  1. [1] Universidad Complutense de Madrid

     Universidad Complutense de Madrid

     Madrid, España

     
• Localización: Cuadernos de economía: Spanish Journal of Economics and Finance, ISSN 0210-0266, ISSN-e 2340-6704, Vol. 43, Nº. 122 (Mayo - Agosto 2020), 2020, págs. 105-118
• Idioma: inglés
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  • Texto Completo Ejemplar
• Resumen
  • español

    Este artículo explora el papel de la regulación laboral sobre el patrón cíclico de la productividad laboral analizando el caso español, que ha pasado en pocos años un patrón procíclico a otro contracíclico. La descripción del mecanismo que subyace en semejante fenómeno se describe en este artículo a partir del modelo de Oi de 1962, que parece corresponderse con la evidencia empírica. Nuestros resultados sugieren que la alta rigidez de los salarios unida a la gran flexibilidad en el empleo tras la reforma de 1984, es la causa principal del patrón contracíclico de la productividad laboral española. Esta conclusión está alineada con numerosa literatura económica que destaca el papel crucial de las instituciones laborales sobre el patrón cíclico. Además de ello, nuestro análisis muestra como los elevados incrementos de la productividad laboral durante los periodos contractivos carecen de fundamentos sólidos, siendo la evolución de la productividad muy limitada en el largo plazo.

  • English

    This paper explores the role of labor regulation over the cyclical pattern of labor productivity by analyzing the case of Spain, which has gone in a few years from a strongly pro-cyclical pattern to a counter-cyclical one. A description of the mechanism underlying the counter-cyclical behavior of Spanish labor productivity has thus far not been formulated. In this paper, we offer an explanation based on Oi’s 1962 model that seems to fit with the empirical evidence for Spanish labor productivity. Our results suggest that the high rigidity in wages and the great flexibility in labor, related to temporary workers following the 1984 legislative reform, is the main cause of the countercyclical pattern of Spanish labor productivity. Our findings are in line with previous papers highlighting the crucial influence of labor market institutions over the cyclical pattern. In addition, our analysis shows that the strong increase in labor productivity during contractions lack the appropriate fundamentals for the long term, given that the increase Spanish labor productivity is on average very weak in the long term.