Las finanzas conductuales y la teoría del riesgo: ¿nuevos fundamentos para la gerencia financiera?

• ORTIZ BOJACÁ, JOSÉ JOAQUÍN ^[1] ; CELIS, HUGO
  1. [1] Universidad Libre
• Localización: Criterio Libre, ISSN 1900-0642, Vol. 17, Nº. 31, 2019 (Ejemplar dedicado a: Revista Criterio Libre), págs. 45-82
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Les finances comportementales et la théorie du risque: de nouvelles bases pour la gestion financière?
  • As finanças comportamentais e a teoria do risco: novos fundamentos para a gestão financeira?
  • Behavior finances and risk theory: new fundamentals for financial management?
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• Resumen
  • español

    Los nuevos desarrollos del conocimiento científico en el campo social han replanteado los fundamentos de la mayoría de las ciencias sociales, lo cual es relevante para las finanzas y la contabilidad, que han empezado a apoyarse en otras ciencias como la sicología, la estadística paramétrica y no paramétrica, la sociología, entre otras, de tal manera que la comprensión y la explicación de las dinámicas patrimoniales se ajusten de mejor manera a la realidad estudiada.

    Específicamente en el campo de la toma de decisiones, el principio de la economía clásica de la racionalidad como fundamento para la mejor elección, se ha demostrado como insuficiente para comprender las decisiones financieras, que se apartan de dicho principio y que requieren incorporar otros elementos explicativos como son las características comportamentales, que no necesariamente son racionales, sino emocionales, afectivas, sentimentales axiológicas, entre otras. En este artículo se efectúa un análisis fundamentado de los elementos teóricos que permiten dilucidar estos nuevos enfoques, mostrando en primera instancia la problemática inmersa, ahondando mediante un análisis reflexivo a partir de desarrollos teóricos de los argumentos alrededor de estas temáticas, los constructos que conducen a mejores soluciones interpretativas y propositivas en el campo de la toma de decisiones financieras, que se traslucen en la fundamentación epistemológica de un modelo explicativo integral financiero desde el enfoque de las finanzas conductuales y bajo el paradigma de la complejidad.

  • English

    New developments in scientific knowledge in the social field have rethought the fundamentals of most social sciences, which is relevant for finance and accounting, which have begun to rely on other sciences such as psychology, parametric and not parametric statistics and sociology, among others, in such a way that the understanding and explanation of heritage dynamics better fit the reality studied. Specifically in the field of decision-making, the principle of the classical economics of rationality as the basis for the best choice has proved insufficient to understand financial decisions, which depart from that principle and which require incorporating other explanatory elements, as are the behavioral characteristics, which are not necessarily rational, but emotional, affective, emotional axiological, among others. In this article, a grounded analysis of the theoretical elements that allow to elucidate these new approaches is carried out, showing in the first instance the immersed problem, deepening through a reflexive analysis based on theoretical developments of the arguments around these themes, the constructs that lead to better interpretative and propositive solutions in the field of financial decision making, which are reflected in the epistemological foundation of a comprehensive explanatory financial model from the approach of behavioral finance and under the complexity paradigm. 

  • français

    Les nouveaux développements des connaissances scientifiques dans le domaine social ont remis en question les fondements de la plupart des sciences sociales, ce qui est pertinent pour la finance et la comptabilité, qui ont commencé à s’appuyer sur d’autres sciences telles que la psychologie, les statistiques paramétriques et non paramétriques, la sociologie, entre autres, de sorte que la compréhension et l’explication des dynamiques patrimoniales s’adaptent mieux à la réalité étudiée. En particulier dans le domaine de la prise de décisions, le principe de l’économie classique de la rationalité comme base du meilleur choix s’est avéré insuffisant pour comprendre les décisions financières, qui s’écartent de ce principe et qui nécessitent l’incorporation d’autres éléments explicatifs tels tels que les caractéristiques comportementales, qui ne sont pas nécessairement rationnelles, mais émotionnelles, affectives, sentimentales axiologiques, entre autres. Cet article présente une analyse approfondie des éléments théoriques qui permettent d’élucider ces nouvelles approches, en montrant en premier lieu la problématique immergée, approfondissant par une analyse réfléchie à partir des développements théoriques des arguments autour de ces thèmes, les constructions qui conduisent à de meilleures solutions interprétatives et proposées dans le domaine de la prise de décision financière, qui se traduisent dans le fondement épistémologique d’un modèle explicatif financier intégral depuis l’approche des finances comportementales et sous le paradigme de la complexité.

  • português

    Os novos desenvolvimentos do conhecimento científico no campo social repensaram os fundamentos da maioria das ciências sociais, o que é relevante para as finanças e a contabilidade, que começaram a apoiarse noutras ciências como a psicologia, a estatística paramétrica e não paramétrica, a sociologia, entre outras, de tal modo que a compreensão e a explicação das dinâmicas patrimoniais se ajustem melhor à realidade estudada. Especificamente no domínio da tomada de decisões, o princípio da economia clássica da racionalidade como base para a melhor escolha foi demonstrado como insuficiente para compreender as decisões financeiras, que se afastam deste princípio e que exigem a inclusão de outros elementos explicativos, como são as características comportamentais, que não necessariamente são racionais, mas emocionais, afetivas, sentimentais axiológicas, entre outras. Neste artigo faz-se uma análise fundamentada dos elementos teóricos que permitem elucidar estas novas abordagens, mostrando em primeira instância a problemática imersa, aprofundando, mediante uma análise reflexiva, a partir de desenvolvimentos teóricos dos argumentos em torno destas temáticas, as construções que conduzem a melhores soluções interpretativas e propositivas no domínio da tomada de decisões financeiras, que se transpõem na fundamentação epistemológica de um modelo explicativo integral financeiro desde o enfoque das finanças comportamentais e sob o paradigma da complexidade.